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Sep 25, 2023

Il rapporto CPI mostra che il tasso di inflazione è rallentato al 6,5% a dicembre

Inflation eased again in December, giving relief to households and businesses

L’inflazione si è nuovamente attenuata a dicembre, dando sollievo alle famiglie e alle imprese a livello nazionale e offrendo maggiori garanzie ai politici economici che i forti aumenti dei prezzi si stanno ritirando senza innescare conseguenze enormi per l’economia in generale – per ora.

Gli ultimi dati sull’inflazione, pubblicati giovedì dal Bureau of Labor Statistics, hanno mostrato che i prezzi a dicembre erano più alti del 6,5% rispetto a un anno prima – e sono diminuiti dello 0,1% rispetto a novembre, la prima volta che i prezzi sono scesi mese su mese da maggio 2020. Il tasso annuale di aumento dei prezzi è stato il più lento dall’ottobre 2021. L’inflazione è ancora ben al di sopra dei livelli normali e l’economia rimane vulnerabile agli shock che potrebbero far risalire i prezzi. Ma i funzionari e le famiglie americane sono alla disperata ricerca di segnali che la lotta della Federal Reserve contro l’inflazione stia funzionando e che l’economia, in particolare il mercato del lavoro, continuerà a stabilizzarsi nel 2023.

"Ciò che abbiamo visto nei dati sull'inflazione è che ciò che [la Fed] sta facendo sta funzionando", ha affermato Betsey Stevenson, economista dell'Università del Michigan e membro del Consiglio dei consulenti economici dell'amministrazione Obama. “E finora non ha rallentato l’economia così tanto da registrare perdite nette di posti di lavoro”.

Alla notizia le azioni hanno chiuso leggermente in rialzo. La media industriale del Dow Jones è salita di quasi 217 punti, ovvero dello 0,6%. L'S&P 500 è cresciuto dello 0,3% e il Nasdaq dello 0,6%.

Il rapporto di dicembre, noto come indice dei prezzi al consumo, segue le notizie incoraggianti di ottobre e novembre, quando i prezzi sono scesi più del previsto, contribuendo ad alleviare le preoccupazioni di un calo una tantum. Il calo dei costi della benzina ha contribuito in modo significativo a far scendere i prezzi a dicembre, più che compensare il continuo aumento dei costi dei rifugi. Nelle sue osservazioni di giovedì, il presidente Biden ha affermato che il calo dei prezzi del gas è una delle ragioni principali per cui le famiglie americane hanno un “vero respiro”.

I prezzi delle auto e dei camion usati sono scesi del 2,5% a dicembre, il sesto mese consecutivo di calo. Le tariffe aeree sono scese del 3,1%, leggermente meglio rispetto a novembre. Il tasso di aumento dei costi alimentari è migliorato allo 0,3% a dicembre, in calo rispetto allo 0,5% di novembre. I costi delle uova, tuttavia, sono aumentati dell’11,1% poiché il settore è alle prese con una grave epidemia di influenza aviaria.

I costi delle case continuano a salire, aumentando del 7,5% nell’ultimo anno e rappresentando più della metà dell’aumento totale in una misura nota come “inflazione core”, che elimina le categorie più volatili come cibo ed energia. Nello specifico, a dicembre gli affitti sono saliti dello 0,8%, come a novembre.

Altri aumenti degni di nota riguardano l'arredamento e le operazioni domestiche (+ 6,7%), l'assistenza medica (+ 4%) e i nuovi veicoli (+ 5,9%).

Gli economisti hanno molti modi per guardare dietro al rapporto sull’inflazione per capire se le catene di approvvigionamento stanno migliorando o se la carenza di lavoratori sta mettendo pressione sui prezzi. Wendy Edelberg, direttrice del Progetto Hamilton e ricercatrice senior in studi economici presso la Brookings Institution, un think tank di centrosinistra con sede a Washington, ha affermato di essersi concentrata particolarmente sui prezzi dei beni, che erano aumentati vertiginosamente all’inizio della pandemia quando le persone si spostavano la loro spesa dai servizi alle cose. Ciò potrebbe significare mangiare meno nei ristoranti e acquistare invece nuove attrezzature da cucina.

"Se non vedessimo la deflazione in questa categoria, avrei molte meno speranze di poter davvero tenere l'inflazione sotto controllo senza troppe sofferenze", ha detto Edelberg. "E in effetti, tre mesi di netto calo: questa è una notizia spettacolare."

Se si sta delineando una tendenza verso un aumento dei prezzi più basso, c'è ancora molta strada da fare. I costi degli affitti gravano pesantemente sull’inflazione complessiva e non si prevede che diminuiranno in modo significativo fino alla fine di quest’anno, nonostante un forte rallentamento del mercato immobiliare. Per individuare le aree in cui l’inflazione potrebbe rappresentare un problema a lungo termine, i funzionari della Fed hanno rivolto la loro attenzione a una misura ristretta dell’inflazione che si concentra sui servizi al di fuori dei mercati alimentare, energetico e immobiliare. I servizi che destano preoccupazione, in cui la crescita dei prezzi può essere particolarmente vischiosa ed esercitare una maggiore pressione sui salari, includono l’assistenza sanitaria, l’istruzione e l’ospitalità.