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Aug 18, 2023

Apple: Vision Pro punta al futuro dell'AR, ma non sostituirà ancora l'iPhone

We expect Apple to be a leader in a more competitive AR/VR landscape. As

Ci aspettiamo che Apple diventi leader in un panorama AR/VR più competitivo.

Come previsto, il keynote della Worldwide Developers Conference di Apple è stato evidenziato da Apple Vision Pro, il visore per realtà aumentata dell'azienda, il cui arrivo è previsto all'inizio del 2024. Manteniamo la nostra stima del valore equo di $ 150 per Apple, poiché non prevediamo che l'azienda venda abbastanza unità di questi dispositivi per spostare l’ago della sua massiccia valutazione, che è ancora dominata dal ben più pervasivo iPhone.

A prima vista, siamo colpiti dal design e dalle capacità tecnologiche di Vision Pro e del suo sistema operativo. Eppure non abbiamo visto un caso d'uso "indispensabile" che porterà decine di milioni di persone ad acquistare questo dispositivo, soprattutto considerando il prezzo elevato ($ 3.499) e la durata limitata della batteria (fino a due ore quando non collegato). ). A nostro avviso, alcuni vincoli tecnologici, come la durata della batteria e la potenza di elaborazione, potrebbero impedire ad Apple e ai suoi concorrenti di realizzare subito i propri sogni di AR o di realtà virtuale. D'altra parte, non siamo ancora convinti che AR/VR sostituirà materialmente l'utilizzo di PC o smartphone.

Tuttavia, se AR/VR dovessero invadere i casi d’uso informatici tradizionali, gli annunci del WWDC ci danno fiducia che Apple non verrà lasciata indietro. In un panorama AR/VR con una concorrenza crescente nel prossimo decennio, ci aspettiamo che Apple diventi leader, grazie alla sua esperienza in hardware, software, servizi e semiconduttori, tutti in mostra al WWDC. Vision Pro sarà aiutato dalla disponibilità di app preesistenti sul dispositivo il primo giorno. Anche se il caso d'uso "indispensabile" per i visori AR/VR potrebbe non esistere oggi, se arriverà, riteniamo che sia molto probabile che lo sarà. hanno origine sulla piattaforma Vision Pro di Apple, date le capacità interne di Apple e la potente rete di sviluppatori.

In termini di valutazione, il nostro modello esistente presuppone 1,3 miliardi di dollari di entrate provenienti da un visore AR nell’anno fiscale 2024. Ora pensiamo che le entrate saranno ancora inferiori, dal momento che il dispositivo potrebbe non arrivare fino all’inizio del 2024, perdendo così il le festività natalizie e anche il capodanno cinese poiché il dispositivo arriverà per la prima volta negli Stati Uniti. La maggior parte delle aziende vorrebbe avviare un'attività da un miliardo di dollari, ma tali entrate rappresenterebbero un errore di arrotondamento rispetto alla nostra stima di oltre 400 miliardi di dollari per le entrate fiscali di Apple per il 2024.

Al di fuori del Vision Pro, il WWDC ha presentato una serie di miglioramenti tradizionali, ma comunque impressionanti, ai prodotti Apple. Il nostro ampio fossato di valutazione per Apple deriva, in parte, dalla sua esperienza in molti settori chiave della tecnologia: hardware, software, servizi e semiconduttori. La WWDC ha evidenziato i progressi nella maggior parte di queste aree, come il nuovo MacBook Air da 15 pollici (hardware), il processore M2 Ultra per PC (semilavorato), iOS 17 (software). Riteniamo inoltre che Apple abbia nuovamente spostato la palla in avanti nei miglioramenti dell'interfaccia utente, come "Check In" su iOS 17, una funzionalità "per quando un utente desidera avvisare un familiare o un amico che è arrivato a destinazione in sicurezza. "

Infine, in un tema ricorrente nella tecnologia, non siamo rimasti sorpresi nel sentire Apple pubblicizzare il suo utilizzo dell'intelligenza artificiale, come i suoi modelli di trasformatore (utilizzati in modelli linguistici di grandi dimensioni) per alimentare la funzione di correzione automatica della tastiera, tra gli altri usi. Apple ha incorporato da tempo l’intelligenza artificiale nei suoi prodotti per migliorare l’efficienza e l’esperienza dell’utente e riteniamo che l’utilizzo di Apple sia ragionevole e simile a quello che ci aspettiamo di vedere da altre società di software negli anni a venire.

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